有色金属：异动点评 春天来临？ 13股评级(研报)

时间：2008年02月20日 18:31:59 中财网

　　事件： 周二交易日，有色金属板块上涨超过5%，居两市板块涨幅第一， 其中包钢稀土(600111)、西藏矿业(000762)、锌业股份(000751)均以涨停收盘。
　　评论：
　　1.雪灾重建工作进展顺利
　　我们分析周二有色金属的整体走强基于以下原因：一是金属价格近期出现了大幅上涨态势；二是雪灾重建工作进展顺利，金属生产企业生产得到恢复；三是美国次债危机暂时得到缓和。
　　我们在1 月31 日的点评报告指出，雪灾造成南方部分地区如湖南、江西、贵州等地的电力供应中断，进而导致了这些地区的铝、铜铅锌以及一些贵金属产量减少，近110 万吨的电解铝产能生产中断，我们预计1-2 月共减少电解铝产量约18 万吨，占07 年电解铝产量的1.5%。
　　截至目前，因天气好转灾后重建的工作进展十分顺利，断电地区已恢复通电90%以上，不少企业的生产也得到恢复。受雪灾影响较为严重的江西铜业(600362)20 日发布公告，随着江西地区天气形势好转、供电逐步恢复，公司矿山及铜加工生产线已全面恢复生产，公司矿山及铜加工日产量已恢复到雪灾之前生产水平，冶炼产能仍维持85％左右产能运转。
　　2.美国次债危机因政府救市得到暂时缓和
　　美国的次债危机自爆发以来就有愈演愈烈的趋势，随着花旗银行、美林证券、瑞银集团先后爆出07 年第四季度的巨额亏损，市场对美国经济竟如衰退的担忧加大，而美国政府也在采取一系列紧急财政政策遏制经济衰退步伐，如1 月底先后大幅减息75、50 个基点，实行1600 亿美元的经济刺激方案；英国也加入减息行业，2 月7 日减息25 个基点。
　　在政府的一揽子救市措施下，美国的次债危机得到暂时缓和，房屋销售数据有所回暖，欧美股市跌势得到扭转。在政策利好刺激下，前期跌势凶猛的金属价格强势反弹，铜价重回8000 美元/吨高位，铝、
　　铅价格反弹幅度也不小。