包钢JTP1（580995）：三大调控政策引爆认沽权证爆发！

时间：2007年01月10日 17:09:02 中财网

　　今日大盘虽再度收红，但盘中的两度跳水使得上方筹码有所松动，疲态已开始显露。纵观本轮行情，从千点发动以来，历时一年有余，涨幅高达180％，获利筹码相当丰厚，急需一定的调整来化解市场的系统风险。同时，我们看到新年伊始，针对火热的股市，中国有关决策部门拿出一系列的措施:人民银行提高存款准备金率，试图控制国内资金面；外汇管理局进一步开放国内个人资金流出，同时开始限制个人外资流入；证监会则改进了股指编制的方法，解决中国股市指数虚涨的问题。这三大政策看似不温不火，但决策层对于市场的干预已经开始。目前中国股市从2006年年初市盈率16~17倍，翻番到现在的40倍左右，市场已经出现泡沫迹象，市场风险日趋加大，调整行情随时有望展开。近日我们看到，周边股市普遍出现下跌走势，恒指已跌破20000点关口，对于相对滞后的 A股市场，也有望随后跟随步入调整。
　　在历史高点面前，资金套现压力和扩容压力终将显现，此外很多股价虚高的股票也将迎来年报的检验。部分前期介入的主力资金正在高位减仓出局，大盘时刻酝酿着巨幅回调。因此，对股票采取谨慎观望、对具有做空效应的认沽权证值得重点关注。本栏目建议关注包钢认沽权证（580995），两市最低的钢铁认沽权证。在经历连续调整之后，周三放量大涨，主力介入迹象明显，同时技术指标kdj已形成底部金叉，加速爆发在即，建议积极关注。
　　近日钢铁股的暴涨成为市场最大的亮点，在连续大涨过后，钢铁股的强势有望得以结束,调整即将到来。包钢认沽权证（580995）是所有钢铁认沽权证中最低价品种，仅仅0.6元附近的价格比钢钒认沽权证、华菱认沽权证更具优势，在两市所有认沽权证中也是属于第二低价品种，巨大的价格差距使包钢认沽权证上涨想象空间极为可观，低价权证最易出现当日暴涨明星，并且钢铁股暴涨之后，调整势必也会极为惨烈。另外，特别值得重视的是，包钢三季度业绩同比大幅下降，包钢的动态市盈率也远远高于行业平均水平。此外，近期包钢公布了集团整体上市方案，但是将矿山、稀土等核心资产排除在外，仅仅将几个冶炼厂注入上市公司。在目前大牛市的背景下，这一实质为利空的方案被弱化，但是在市场一旦步入调整则必将重新审视该股价值。随着市场的越来越理性，股价越来越合理，包钢过高的股价有向其价值回归的趋势，因此包钢认沽权证的价值将逐渐凸显。 　　
　　由于钢材价格持续疲软加之铁矿石价格大幅提高，钢铁行业面临窘境，业绩普遍大幅下滑。包钢去年第四季度业绩基本为零，企业经营已经显露颓势，而今年各项利润指标也出现明显走低，公司前景短期不容乐观。而这反而使包钢认沽权证出现重大机会。随着正股在弱势中的步步下跌，包钢认沽权证的内在价值将开始快速提升。该权证流通份额仅为7.1亿，属于小盘袖珍权证，更为可贵的是0.6元左右的超低价格，当前流通市值仅4亿元左右，低价＋小盘的优势无可比拟，一旦稍有大资金介入炒做，将有望出现连续井喷拉升的眩目行情。
　　
　　包钢认沽权证目前的杠杆比例已上升到6，即若正股下跌10％，其认沽权证将会暴涨60％，即使正股小跌5％，其认沽权证也将暴涨30％，这便是其认沽权证与正股的合理关系，因此其投机效应十分突出，在大盘震荡加剧调整可能性越来越大之际，认沽权证以其"做空"特性正受到大资金的关照，后市有飙升的可能。技术上看，包钢认沽权证（580995）在经历连续调整之后，周三放量大涨，主力介入迹象明显，同时技术指标KDJ已形成底部金叉，加速爆发在即，建议积极关注。